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      2019年11月國內外食糖市場監測分析 ----國內糖價持平略跌,國際糖價持平略漲

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        國內糖價持平略跌,國際糖價持平略漲,國內外價差轉為縮小。預計近期國內外糖價將保持相對平穩運行。

      一、國內糖價持平略跌,跌幅為1.2%

        11月份,國內糖價在連續四個月回升后轉為略跌,均價為每噸5820元,環比跌69元,跌幅1.2%;同比漲589元,漲幅11.3%。每日糖價走勢請看圖1。國內糖價持平略跌主要是受開榨糖廠增多,新糖供應量逐漸增加的影響。隨著榨季不斷深入,國內糖價小幅波動的現象應屬正常。

        

        圖1.2019年11月廣西食糖批發市場食糖現貨批發價格每日均價走勢

        

        圖2.近四個榨季以來國內糖價走勢

      二、國際糖價持平略漲,漲幅1.8%

        11月份,國際食糖連續兩個月的上漲,但漲幅明顯收窄,均價(洲際交易所11號原糖期貨均價,下同)為每磅12.67美分,環比漲0.22美分,漲幅1.8%;同比跌0.11美分,跌幅0.9%。每日糖價走勢請看圖3。國際糖價漲幅明顯收窄主要是生產商拋盤、印度庫存高企、巴西雷亞爾疲軟等因素限制了價格漲勢。

        

      圖3.2019年11月洲際交易所(ICE) 原糖期貨2003合約每日結算價走勢

        注:之前稱為紐約11號原糖

        

        圖4.近四個榨季以來紐約11號原糖月均價走勢

      三、國內外價差停止了連續四個月的擴大,轉為縮小

        11月份,配額內15%關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸3362元,環比跌4元,跌幅0.11%,比國內糖價低2458元,價差比上月縮小66元。而進口配額外50%關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸4279元,環比跌5元,跌幅0.11%,比國內糖價低1541元,價差比上月縮小65元。國內外價差連續四個月擴大后,本月轉為縮小,原因主要是國際糖價持平略漲而國內糖價持平略跌。對關稅配額外征收35%保障措施關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸5196元,比國內糖價低624元,價差比上月縮小64元。

        

        圖5.2014年5月以來國內國際糖價走勢比較

        注:2014年8月起國內價格為廣西食糖批發市場食糖現貨批發價格月度均價

      四、機構組織(ISO)上調2019/20榨季全球食糖供需缺口

        據沐甜科技訊:國際糖業組織(ISO)11月26日,將2019/20榨季全球食糖供需缺口預計數從此前的476萬噸上調至612萬噸。預計2019/20榨季全球產量為1.704億噸,同比下降3.12%;食糖消費量預計為1.7652億噸,同比下降1.32%。并在綜合考慮后期產量變數以及消費增長的預期后,預計2020/21榨季全球食糖供應將出現350萬噸缺口。

        此前:據沐甜科技訊:10月14日,摩根大通在季度報告中預計,2019/20榨季全球食糖供應缺口640萬,糖價維持看多預期。10月2日,分析機構Green Pool將2019/20榨季全球食糖供需缺口從此前預估的367萬噸上調至517萬噸。9月中旬,分析機構F.O.Lichtl在全球糖市2019/20榨季平衡報告中,將2019/20榨季全球食糖供需缺口從之前預估的420萬噸上調為550萬噸。

        9月2日,國際糖業組織(ISO)發布最新預測,由于受印度和泰國產量下降的影響,預計2019/20榨季全球產量預計下降2.35%,至1.7198億噸;消費量將增長1.34%,至1.7674億噸;全球食糖產需缺口將達476萬噸,高于6月10日預估的183萬噸。基本面讓市場有理由對全球糖價未來走勢持謹慎樂觀的態度。同時,ISO預計2018/19榨季全球食糖過剩量為172萬噸。

        8月5日,國際糖業組織執行理事Jose Orive在第36屆國際糖業研討會上表示,由于預計全球糖產量將下降,2019/20榨季全球食糖供應預計將出現缺口,但全球大量食糖庫存和食糖需求增長放緩或將限制市場復蘇。

        Orive表示,目前全球糖價已經觸底,有跡象表明正在復蘇。2018年9月,原糖期貨價格曾跌至10美分/磅,遠低于平均食糖生產成本,為了應對糖價下跌,許多產糖國政府增加了補貼,而這只會導致產量過剩。

        Orive預計2019/20榨季全球食糖供應缺口將為350萬噸,到2020/21榨季則將增至近600萬噸,同時預計2018/19榨季全球食糖供需過剩為210萬噸,2017/18榨季供應過剩970萬噸。由于全球糖價仍受高庫存限制,在糖價擺脫低迷之前,市場需要消化這部分庫存,不過,因為全球主產國糖產量預計將下降,這將有利于全球糖庫存的消化。

        巴西作為全球最大的食糖出口國,自2017/18榨季以來,糖產量迅速下降,而目前該國大部分甘蔗都用于生產乙醇。同時,由于蔗農轉向種植其他農作物,全球第二大食糖出口國泰國的糖產量預計下降。另一個主產區歐盟今年的甜菜種植面積亦出現下降。

        Orive還表示,天氣可能會導致產量波動,全球多個國家反食糖消費行動將導致全球食糖消費增長放緩,而政府政策調控行為也將持續發生影響。

      五、預計近期國內外糖價以相對平穩運行為主

        國內方面:開工的糖廠逐漸增加,國內糖價在連續四個月回升后,11月持平略跌。當前,國內食糖消費將面臨滿足春節市場需求,預計近期國內糖價將保持相對平穩運行。

        國際方面,國際糖價連續兩個月上漲,11月漲幅收窄,國際糖業組織(ISO)大幅上調2019/20榨季產需短缺量,中長期國際糖價預期向好,短期內全球食糖庫存仍需時間 消化,預計近期國際糖價以相對平穩運行為主。

      注:

        1.國內外糖價、國際供求數據均采自沐糖科技網站

        2.國內糖價為廣西食糖批發市場食糖現貨批發價格均價(2014年8月起)

        3.國際糖價為洲際交易所(ICE)原糖期貨1903原糖合約(每日結算價)均價

        注:之前叫紐約11號原糖(每日收市價)均價

        4.圖中所缺日期為法定節假日,或無報價

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